코로나 바이러스로 본 2020년 미국 달러 환율 전망 (원/달러 환율)

코로나 바이러스로 본

2020년 미국 달러 환율 전망 

▶ 투자의 관점

각국 중앙 은행은 달러 유동성 공급을 위한 노력을 계속하고 있습니다.  원달러환율은 1200~1300원 사이에서 대체로 상승세로 전환하고 있습니다. 3 월 중순 경에서 달러에 대한 수요가 증가하고 있습니다 만, 특히 단기 미 달러화 자산에 대한 선호도가 높아지고 있는 모양입니다. 

 

 

당분간 달러 수급으로 견조 할 것으로 예상됩니다. 한편, 달러가 1200원 밑으로 하락 위험은 부정 할 수 없지만, 2008 년 리먼 사태 때와 비교하면 금리가 낮은 통화로 자금 조달 금리가 높은 통화로 운용하고 이용 차액을 버는 방법으로 투자하는 사람은 적은 것으로 보이기 때문에 그 가능성은 작은 것으로 생각됩니다.

 

 

▶ 금리 동향

미국 10 년 국채 수익률은 연초에 미국과이란의 대립 격화에 따른 중동 정세 긴박 화를 받아 1.7 %대로 떨어졌습니다. 15 일 미 · 중 통상 제 1 단계 합의 서명 등을 받아 1.8 %대로 상승했지만 코로나바이러스에 대한 우려로 30 일에는 1.50 %대로 하락, 2 월 하순 이후는 그 우려가 더욱 깊어지고, FRB의 긴급 금리 인하가 실시 된 3 월 3 일에는 사상 처음으로 1 % 감소했습니다.

 

 3 월 9 일에는 감염 확대를 가속 유가 급락이 더해져 0.5 %대로 떨어졌습니다. 그 다음은 달러에 현금 흐름이 가속 (국채를 매각) 반전 상승하고 있습니다. 3 월 26 일 현재 0.835 %대로 추이하고 있습니다.

 

▶ 달러 · 원의 주목 점과 향후 전망

전술 한 바와 같이 수요에 지원되는 형태로 달러는 당분간 견조할 것으로 예상됩니다. "3 월말까지 중국 주요 도시의 봉쇄는 해제되지만, 중국에서 소규모 감염이 다시 확대가 계속 미국을 포함한 주요국에서 감염 유행이 확대하지만, 4 월말에는 피크를 맞이하는 것 "을 메인 시나리오로 하고 있습니다. 

 

실제로 중국에서 코로나19의 수렴의 조짐도 보이고 전력 소비량이 전년 대비 80 % 정도까지 회복하는 등 감염이 다시 확대없이 바닥을 쳤을 가능성도 생각할 수 있습니다. 점차 세계 경제 및 금융 시장이 정상화 향하면 현재의 달러 수급 핍박의 상태는 해소 될 것입니다. 

 

▶ 달러 · 원 시장 동향

원/달러 환율은 연초 중동 정세 긴박 화에서 1100원 아래로 하락했습니다. 이후 견조한 경제 지표와 15 일 미 · 중 통상 제 1 단계 합의 서명 등을 배경으로 1200원대로 상승했습니다. 1 월 말부터 중국에서 코로나 바이러스 (우한폐렴)의 확대에서 약세 추이가 되었습니다 만, 2 월 들어 우려가 일시 후퇴한 점에서 상승했습니다. 

 

그러나 COVID-19가 미국, 유럽 등 중국 국외에서 확대하고있는 상황이 우려되고 다시 하락세로 돌아서 3 월 3 일 미국의 긴급 금리 인하로 유가가 급락하고, 2020년 4월에 이르러 1200원대에 머물고 있습니다. 이후 단기 달러 자산에 대한 수요를 받고 반발하고 1300원을 육박하기도 했습니다.

 

COVID-19 전세계로 확대되고 사망자 수가 급등함에 따라 미국과 영국, 독일을 비롯한 유럽, 한국, 중국, 일본의 증시가 급락했습니다. 현재 안전자산 선호로 인해 미달러는 지속적인 상승을 하고 있으며, 2020년 1월 1050원에 비해 지금은 1200원대로 약 15% 상승을 했습니다.

 

 

 

▶정리

앞으로 코비드19 의 사태를 어떻게 헤쳐나가느냐에 따라 원달러 환율이 1350원 이상으로 상승할 가능성도 있지만 그 가능성은 낮아 보입니다. 1200원대에 머물다가 바이러스가 극복되는 시점에 1100원 이하로 하락할 가능성이 점쳐집니다.